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综指目标

4月前
(吉隆坡13日讯)马股上半年续受到宏观经济、企业获利及政治不确定性等利空冲击,在区域股市表现倒数第二,跌幅超过7%,马银行研究分析员谨慎看待下半年表现,将企业全年净利增长预测从13.6%调低至6.5%,随之也将马股年底目标由1660点下砍至1520点。 乐观度相对减退 马银行研究区域兼大马股市研究主管阿南德在报告中虽以“前方天空更晴朗”为题撰写下半年市场展望,但与去年12月中为2023年马股展望所写题为“一个新希望”的报告相比,乐观度相对减退。 “宏观经济增长、企业净利表现及政治相关利空仍延续至今年上半年,加上长期且明显与我国经济表现脱钩,更是让马股表现落后大市聊无生气。而今年首季的国内生产总值(GDP)仍按年增长5.6%,我们预期,全年可取得4.5%增长。” 他点出,削弱投资者对马股的信心的“压力点”包括今年2月重新提呈的2023年度财政预算案,却对迫切的财政重组(高额补贴及征税基础狭窄)沉默以对、外资不间断净卖马股(截至6月底已连续10个月净流出)、6州州选开打并敲定8月12日投票、特别疲软的马币汇率,以及平平无奇的企业净利表现。 “今年首季的企业财报季,已是连续两个季度按季及按年双双走跌。虽然如此,以富时综合指数远期本益比(约12倍)目前是千禧年以来低位,且国内外利空似已出尽,纵然企业获利前景仍续波动,但马股估值下半年有扩张空间。” 马币末季有望逆转弱势 谈及下半年展望,阿南德保持谨慎乐观,相信马股前景将能转佳,除了升息周期触顶,即将到来的州选及今年10月提呈国会的2024年度财政预算案,或将能在当前低迷的预期中,带来与政治或政策相关的良好惊喜。 “我们的外汇分析团队也看好,随着中国经济增长前景(乃至人民币)趋稳,及联储局更为‘鸽派’的口气,相信马币兑美元汇率有望在今年末季逆转弱势。” 马银行投行研究指出,纵然明年上市公司获利预期仅能取得较低的双位数增长,但马股重量级领域比如银行(净利息赚幅已在今年首季触底)及种植(大豆油价格走挺,及厄尔尼诺气候推高原棕油价格)有能力,扭转综指今年以来的弱势表现。 “主题方面,政府相关公司(GLC)重组力度加大,因贸易与供应转移,将能带动经济及市场动力,且市场更加关注永续倡议及目标也对汽车(节能车及基建)、再生能源与公用事业(加上推动再生能源产房及出口)有利。” 企业全年净利增长调低至6.5% 阿南德在今年首季企业财报季结束后,普遍调低整体企业获利预期,从原先13.6%增长,放缓至6.5%预测,但相信随着受平均售价推动的领域(种植、手套及石油化学)表现转佳,落后表现的电讯、博彩(赌场)及航空领域有望延续净利复苏,明年企业获利可进一步增长13.3%。 综指年底目标下修至1520点 “随着调低全年企业获利,我们也将综指年底目标,从1660点下修至1520点,比起目前(以7月7日收报1378点)仍有约10%的上升空间。” 至于策略布局及首选股方面,他提议留意金融、科技、电子制造服务(EMS)、汽车、博彩、建筑、医院,以及油气领域,首要卖出股项为手套股,如顶级手套(TOPGLOV,7113,主板医疗保健组)、贺特佳(HARTA,5168,主板医疗保健组)及高产柅品(KOSSAN,7153,主板医疗保健组),以及测字公司万能(MAGNUM,3859,主板消费产品服务组)和多多博彩(SPTOTO,1562,主板消费产品服务组)。  
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