2024財案 | 著重長期結構改革 少糖求穩

實現長期結構改革和整頓

李興裕中總社會經濟研究中心（SERC）執行董事李興裕認為，2024財政預算案旨在實現長期結構性改革和整頓。

“在全球經濟風險和國內經濟放緩的情況下，整個預算案的框架，需是可續的財政鞏固, 負責經濟增長、解決生活成本壓力，著眼於未來，有戰略性地向前發展。”

李興裕告訴《星洲財經》，這是鞏固大馬中長期發展軌道的關鍵時刻，符合之前推出新工業發展大藍圖、國家能源轉型陸續，都納入本次財政預算案。

“首相在預算案的開場白，已先給出一個訊息，即該如何整頓赤字。方法包括醞釀已久的針對性補貼，同時找一些新的稅收來源，如奢侈稅、資本利得稅，以及提升服務稅。”

民生是不能忽略的，李興裕指出，政府顧慮到調高服務稅會影響物價，因此維持飲食和通訊的服務稅率。

邁開合理化補貼步伐

“這次不是派糖的預算案，距離下一次大選還有幾年，政府現在專注改革為未來鋪路，包括展開合理化補貼之路。”

他提到，雖然針對性補貼對財政有益，難免引起一些老百姓埋怨，這一點政府會拿捏清楚，例如提高援助金，持續幫助低收入群。

他解釋，完成針對補貼的過程，有很多複雜的程序，需要人民先承受一些痛苦。

“現在，就是向人民‘溝通’的時候，逐步解釋為什麼要實行針對補貼，而不是全面補貼，因為政府財政狀況已不能承擔高補貼狀態。”

公務員薪金改革未明

他補充，補貼過程必須透明化並且沒有漏洞，所以在預算案裡，政府強調提升公共服務和善政。

“可惜這次沒有解決到營運開銷很重要的部分，即公務員的薪金和退休金事項。在整頓公務員的薪資待遇方面，我們希望效率會有所提升，那是長久的龐大支出，是一定要克服的事。”

建議重啟消費稅

不過他認為，政府若要有持續的收入，還是應該要實施消費型稅務。

“我們仍保持立場，希望政府慎重考量重啟消費稅（GST），其他稅種如資本利得稅並未確定會帶來多少收入。”

因此他認為，始終實施消費稅是比較全面的稅收。

資本利得稅或影響併購活動

德勤（Deloitte）馬來西亞稅務合夥人譚麗君表示，這次的財案基本上符合預測，明確了年初提出的新稅種。然而要考慮的是，實施資本利得稅恐怕會影響國內併購活動。

譚麗君接受《星洲財經》電訪時說，資本利得稅只是針對非上市公司，對上市公司和股市沒有影響。

“可是如今有不少外國人來大馬投資和購買公司股份，併購活動蠻活躍，一旦實施資本利得稅，或多或少會影響併購興趣。”

她表示，還有一件值得注意的事是，目前產業公司在脫售股份時會涉及到產業盈利稅。所以，實施資本利得稅是否意味著產業公司加倍賦稅，就要待更多細節公佈才得知。

“預算案還提出非公民買房子要徵收4%印花稅，這個稅率比起新加坡算是很低，卻有助控制國內房屋價格不被外國人抬高。”

服務稅提升恐影響經營成本

至於服務與銷售稅（SST）的服務稅調升，譚麗君指出，幾乎所有領域的公司都會涉及到服務費，例如快遞服務、諮詢費等等，估計商家做生意成本也會隨著提高。

儘管飲食和通訊業“逃過”增稅，譚麗君指出，這些商家也會牽涉到服務費用，雖然沒有直接影響，卻可能會有間接的成本。

至於菸草稅，這是預算案通常會提升的稅務。政府也考慮到這會刺激走私活動，財政預算案因此特別提到會加緊管控非法菸草活動，起到了制衡的作用。

糖稅有兩重意義

關於糖稅，她提到，這有兩個意義，其一是鼓勵人民減少吃糖，防止疾病發生，有助健康，同時可以減輕日後的醫療負擔。

她坦言，這份預算案的感覺是“糖粉”較少，不會像以往注重派錢，而是專注各方面的發展，涵蓋民生各個細節的部分，包括公共設施網絡、飲食、教育，都是國家發展所需的。

“很多支出聚焦在基礎設施，如維修公共設施、學校、提升網絡，這是照顧低收入群的一種做法。而新稅則是針對高收入群。”

對股市影響中和

馬六甲證券研究主管劉禮譽認為，2024年財政預算案中規中矩，對馬股不會有太大的負面衝擊，整體影響中和，惟隨著政府將廢除肉雞和雞蛋頂價限制，讓價格自由浮動，看好家禽業表現。

他說，政府雖多徵稅，但主要針對T20高收入群體，比如奢侈品稅，而非向M40中等收入及B40低收入群體“開刀”，所以不至於衝擊股市。

“綜觀整體預算案對特定領域的宣佈，廢除肉雞和雞蛋頂價允許價格自由浮動，對家禽業而言是好事，不過因為相關的家禽股過去幾周依然走高不少，相信來臨的一週，投資者或套利股價或回落，但長期而言業務前景可期。”

針對脫售非上市公司股票將被徵收10%資本利得稅，劉禮譽指出，這並不涉及散戶，對股市也不會有太大沖擊，反而這次出臺的基建項目卻遜於預期，並未能整體拉動市場情緒。

“雖然政府宣佈，先前輕快鐵沙亞南線（LRT Laluan Shah Alam；前稱LRT3）取消的5個站點將重啟，但5個站點不是5條捷運線，對市場的影響及效益自然不大，而且這本來是之前有的規劃，市場早已消化有關利好。”

先前，市場看好政府會在預算案宣佈系列大型基建項目，比如捷運三線（MRT3）或隆新高鐵（HSR），但並未納入當中，這也是他認為最為失色的部分。

“雖然政府早前表明，11月會有隆新高鐵相關的宣佈，但可以在預算案時提一提最新進展，或多或少能提振市場情緒。”

談及電動車方面，政府雖將延長購買電動車的扣稅期限，劉禮譽直言，這些都是延續之前的政策，不足以提振整個汽車領域。

“產業領域方面，雖然宣佈放寬第二家園計劃（MM2H）的申請，但這仍不足以刺激房市重返先前榮景。”

電動汽車建築產業再生能源受惠

豐隆投資銀行零售研究主管吳俊聲認為，將從最新財政預算案中受惠的領域如電動汽車、建築和基本建設、產業和再生能源等領域。

而政府宣佈生雞和雞蛋供應穩定後，取消頂價讓價格自由浮動，相信也對將家畜業者有利。

此外，安華也宣佈，政府已同意恢復輕快鐵三線（LRT3）中此前被取消的5個車站，分別是麗陽鎮站、拉惹慕達站、德瑪西雅站、武吉拉惹站和綠林鎮站，耗資47億令吉。

同時，以公私合作（PPP）方式，興建從檳島至威省的輕快鐵，初步估計將耗資100億令吉