经济报告书回响│经济学家: 全球充斥不明朗 大马成长目标最大挑战

《2024年经济报告书》也指出，明年全球经济料增长3％；同时，政府预计贸易将改善，出口领域表现将增长。

拉曼大学商业与金融学院经济系副教授黄锦荣指出，政府原本预计今年的经济增长介于4至5％，现在4％，处于原先预测最低方，反映出第二季的经济环境充满挑战后，第三季更加艰巨，但仍属可接受。

“2024年，大马政府4至5％的经济增长目标，也属合理范围，约是疫情前的平均增长水平。”

黄锦荣提醒，我国经济的一些潜在挑战，包括明年美国和中国的经济走势。他解释，今年原本预计会放缓的美国经济并没有发生，但最近数月已经开始看到了一些美国经济恐放缓的苗头。

以巴冲突升级恐推高油价

他也关注以巴冲突会否升级，若紧张局势升温进而冲击原油供应并带动油价大涨，可能让高通胀卷土重来，进而冲击经济增长。

他指前例指出：“以俄乌战争爆发时为例，油价上涨并突破了每桶100美元，创下继2014年以来的新高点，让全球通胀飙高，使各国政府不得不升息对抗物价升高，货币高度紧缩对经济和市场的影响，现在正逐步显现。”

发展开销降至900亿仍庞大

政府2024年发展总开销，由2023年的970亿令吉略为下降至900亿令吉，减少70亿令吉，主要是少了赎回了一马公司债券的开销。但李兴裕说，相对而言，仍是一个相对庞大的发展开销。

“政府该如何有效的使用这笔开销，而不是再次落得“货不对板”的窘境，将是关键所在。”

政府还有必要防止开销的泄漏和浪费。因此，建议政府将预算支出制度化与及给予特定的部门特定数额的预算，应该要以终为始，以结果作为评估。

黄锦荣说，2024年政府的发展开销和行政开销的比率是22.9％对77.1％，属于合理范围内。

但他提醒，万一以巴冲突升级，油价上涨，或将再推高政府的汽油补贴开销，让补贴和社会援助开销破表。

4.3%合理
财赤仍可控

整体而言，李兴裕认为，2024年财政预算案仍是负责任的开销，且财政赤字控制在合理水平。

“政府明年4.3％的财政赤字目标，符合我们4.3至4.5％的预测。”

他认为，政府会继续稳定财政的框架。无论如何，在第12大马计划下，政府放眼在2025年将财政赤字降至3到3.5％水平。意味着在2025年内，必须大幅度降低赤字0.8至1.3％，才能达标，是相当大的挑战。

至于通胀率，李兴裕说，2.1至3.6％的预测算高。“这意味着，人民必须要做好准备应对政府逐步把补贴合理化。若以巴冲突升温伊朗加入，油价上涨，就会加剧通货膨胀，多少也会影响消费者的开销和情绪。”

另一方面，经济报告书也提到，政府预测2024年的私人消费仍强劲，主要受到稳定的就业率所支撑。

“为了缓解人民生活费上升的问题，政府料继续给予现金援助。”

至于私人领域投资活动，他认为，政府的预测属保守，因为主要还是赖于商业活动的信心，是否愿意继续或加大投资。

他提醒，商业环境仍挑战，生意人仍面对成本上涨、马币贬值和汽油价格上涨的问题。

合理化补贴牵一发而动全身，因此当政府取消汽油补贴也会影响经商成本，进而冲击商业投资活动和信心。

另外，他说公务员薪资增长4.8％，退休金也上升1.1％。之前政府曾经透露要降低公务员退休金，但并没有在今年提及。

未重启消费税
未来仍需改革

在税制方面，政府没有在2024年财政预算案宣布重启消费税，但上调销售与服务税（SST）和扩大税收范围。

李兴裕认为，政府未在这次财政预算案提出消费税重启，显示出我国还没有准备好重启消费税。

合理化补贴
通胀恐升温

至于原因，他估计政府或相信，补贴合理化机制开跑后，将引起通货膨胀，所以目前不是重启消费税的好时机。

无论如何，他认为，税制改革是必须的，要增加和稳定收入，政府需要执行范围更广泛，并能够持续的税收措施。

执行补贴机制
须坚守3C原则

正如市场预料，政府明年开始合理化补贴制，不过民生方面只是试水温的先从生鸡和鸡蛋补贴下手，取消这两项原为统制品的价格顶限，由市场决定；能源方面，政府将上调大型企业和跨国企业的电费。

李兴裕建议，政府在执行补贴合理化机制时，必须坚守3C原则，即有信用（CREDIT）、全面（COMPREHENSIVE）和沟通（COMMUNICATION）。

补贴援金是双刃剑

“补贴和援助金是一把双刃剑，给予援助的同时也有负面效果，比如过度消费、资源错配和走私等活动。”

而且他指出，政府的补贴和社会援助开销向来混乱，没有仔细列明补贴项目，有必须要公布更加透明的资讯。

备受市场关注，占补贴和社会援助开销超过一半的汽油补贴合理化，政府如预期先向柴油下手。

中东局势恶化
或拖慢补贴合理化

黄锦荣认为，若中东紧张局势恶化，或拖慢政府的补贴合理化计划，因为油价涨势过高时，政府顾及民生和通胀问题，难以全面的进行合理化补贴活动。

他解释，假设中东紧张升温进而导致油价高涨，政府又在这时候取消汽油补贴，犹如将人民直接推向风口，会导致民怨四起，同时高通胀也会反噬经济，可能反让补贴改革功败垂成。