发布: 5:33pm 11/10/2023

财案料不调高酒税啤酒股后市可期

许晓菁报道

（吉隆坡11日讯）大马的酒税已是全球第二高，加上担心增税会刺激走私活动影响税收，分析员认为政府不会在2024财政预算案调高酒税。

联昌证券分析员在报告里指出，只要政府在2024年预算中没有加税，同时再出台提振消费的措施，就会成为啤酒公司的催化剂。

分析员观察到，通常在第四季开始，啤酒股走势会变好。因此，年初至今大马喜力（HEIM,3255,主板消费产品服务组）和皇帽酿酒厂（CARLSBG,2836,主板消费产品服务组）股价走低，给了投资者逢低入场的机会。

联昌证券分析员解释，大马喜力在2017至2023年10月至2月期间的平均回报率为13.1％，而皇帽酿酒厂自2017年以来的10月至4月期间平均回报率为15.2％。

“这个走向主要是两大因素造成。原因之一是，第四季和第一季属于节庆旺季，原因二是投资者在每年的财政预算案发布前夕先‘囤货’，尤其是10月和11月。”

分析员指出，酒类股在年中的表现会较差。去库存、缺乏节日刺激需求及市场担心年底财政预算案会调高酒税，拖累了该时期的股价。

“2023年的啤酒股还受到7月州选举的影响，人们担心政治格局有变而抛售部分股票。”

尽管如此，联昌证券认为，在10月13日的财政预算案里，政府不会上调啤酒税，原因有二。

“我国的啤酒税已经很高，根据大马啤酒厂联合会的数据，大马啤酒税全球第二高（40％），仅在挪威（55％）之后。”

分析员指出，若再增加啤酒税，到时候将助长走私等非法活动，反而会影响政府的税收。

“我们注意到，过去5次加税，有4次是两家啤酒公司的股价在3个月后走高。除了2016年，市场花了4至6个月才消化了啤酒税上升的事实，之后股价才回升。”

总结分析所得，联昌证券重申“增持”啤酒股的立场。年初至今两家公司的表现不佳，皇帽酿酒厂年初至今跌14％，大马喜力则挫2％，其实是很有吸引力的入场机会。

联昌证券还上调皇帽酿酒厂和喜力的评级从“守住”升级为“增持”，并且调高两家公司的目标价格。皇帽酿酒厂目标价为26令吉80仙，大马喜力目标价为29令吉75仙。”

打开全文

更多2024财政预算案新闻

6月前

7月前

7月前

7月前

7月前

7月前