针对性燃油补贴料推 消费领域评级降至中和

另一方面，商品价格放缓，消费必需品企业也将获得喘息的机会，从而迎来赚幅的复苏。

近几个月来，一些主要商品的价格一直在走软，包括牛奶、小麦和玉米及运费。部分商品的价格今年迄今已下跌10至30％，但糖和可可的价格今年迄今仍然飙升超过30％。

该行认为，这些主要商品价格的波动，可能会在3至6个月内反映在业者的财务表现上。

肯纳格指出，在政府公布大马第二季经济成长平平之后，该行将2023年私人开销成长预测从6.1％下调至4.3％。不过，经济稳健和就业市场活络，应该可继续支持消费者开销。

该行预期高收入群体的财务保持稳健，中等收入群体的可支配收入可能降低，因为政府可能实施针对性的燃油补贴。

至于低收入群体将继续享有燃油补贴，因此消费能力将不受影响，同时，他们也将继续获得政府的财务援助，包括现金援助。

此外，根据大马经济研究院（MIER），消费情绪指数（CSI）已经连续两个季度下滑，并跌破100点的荣枯线

。此趋势显示，消费者由于面对高通胀率和高利率，普遍谨慎消费。大马零售集团（RGM）基于第二季零售萎缩4％，也将今年零售业成长下调至2.7％，比之前预测的4.8％成长率大幅降低。第二季零售萎缩，主要由于开斋节的销售疲软及去年同期的高基数效应。

零售股估值方面，该行维持对消费必需品企业的本益比估值基础为22倍，与该市场的平均历史远期本益比一致。然而，该行将百货商店／服装企业的估值基础从15倍下调至12倍，比平均历史远期本益比15倍共折价20％，以反映其目标客户（即M40群体）的消费能力下降。

肯纳格将消费领域的评级，从“加码”下调至“中和”，部分股项的目标价和评级也随之下调。3大首选股分别为子母牌炼奶（DLADY,3026,主板消费产品服务组）、星狮（F&N,3689,主板消费产品服务组）和MRDIY（MRDIY,5296,主板消费产品服务组）。