政府設定新稅收目標 財案料不向博彩業“開刀”

分析員估計，如果不調整獎金支出，博彩稅每增加1個百分點，多多博彩（SPTOTO,1562,主板消費產品服務組） 的盈利就會下降約 7.5％。

“但我們很肯定，政府不會對博彩業開刀，因此維持對該行業的‘增持’評級。”

雲頂大馬估值優同行
雲頂業務多元

分析員還把雲頂大馬上調至“買入”，目標價2令吉71仙，並認為雲頂大馬目前的估值優於同行的回報。

“同時我們首選雲頂，因為看中雲頂的多元化業務模式。並且，和全球同行相比，其估值較低。我們的目標價格是5令吉35仙。”

與此同時，聯昌證券的預測更樂觀。在考察了雲頂大馬的主要賭場後，他們發現，雲頂的遊客數量持續增加，這將推動雲頂大馬未來幾個季度的收入復甦。

“根據我們觀察，雲頂名勝世界的賭場似乎已完全回到疫情前盛況，兩層都添了老虎機和賭桌，而且人員齊全，這是荷官短缺問題得到緩解的證據。”

分析員指出，雲頂大馬的營運能力也已基本恢復到疫情前水平。非博彩活動例如餐廳和室內主題樂園如Skytropolis大部分時間擠滿了人，而室外主題樂園SkyWorlds則正在進行優惠活動。

“場地容量和人員配備都在改善，表明雲頂賭場處於有利位置，雲頂名勝世界預計能從今年第四季和明年第一季的遊客旺季中受益。”

分析員認為，雲頂名勝世界的營運利潤率將高於其管理層的2023財政年指引，即30至33％。分析員預計，該公司2023年第二季和上半年的營運利潤率將分別是34.7％和33％。

“同時，紐約州下州3個商業賭場執照流程將展開，這是重新評估雲頂大馬的關鍵催化劑。我們相信，其紐約名勝世界 （RWNYC） 是領跑者。”

分析員估計，若紐約名勝世界在2024年獲得執照，所需的最低10億美元資本（約46億9400萬令吉），可以透過出售邁阿密地皮的收益來支撐。根據媒體報道，該地皮已收到的報價超過12億3000萬美元的報價（約57億7400萬令吉）。

因此分析員認為，這可能提升雲頂大馬的公允價值約8至14％，至4令吉32仙到4令吉55仙。

聯昌證券首選雲頂大馬，重申“增持”，目標價4令吉，並認為該公司會受益於大馬旅遊業反彈，且估值不高，而股息收益率約為6至7％。至於下行風險，則是營運成本高於預期及大馬博彩盈利復甦放緩。